ppn和非公开公司债的区别：1.监管机构不同：ppn是在中国银行间市场交易商协会的监管下进行运作,而非公开公司债是由证监会进行监管。2.发行主体不同：ppn是由具有法人资格的非金融企业发行,非公开公司债的发行主体是所有公司制法人,但不包括地方政府融资平台。3.发行对象不同：ppn是由协会界定的银行间债券市场合格投资者认购,而非公开公司债是由一般以少数关系密切的单位和个人为发行对象,不对所有投资者公开出售。4.审批机构不同：ppn是由中国银行间市场交易商协会进行审批,而非公开公司债是中国证券业协会备案。5.交易场所不同：ppn是在全国银行间债券市场进行交易,而非公开公司债是在证券交易所、全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价与服务系统、证券公司柜台转让等地进行交易。